ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
Aportado por: Enrique Macías
García
Capitulo 9 Política de
Capital de Trabajo
Capitulo 5 El valor del
dinero a través del tiempo
 De todas las técnicas que se
utilizan en finanzas ninguna es más importan te como la del
valor del dinero a través del tiempo o análisis de flujo de
efectivo descontado (DCF).
La línea del tiempo es una
herramienta que se utiliza en el análisis del valor del
dinero a través del tiempo, es una representación gráfica
que se usa para mostrar la periodicidad de los flujos de
efectivo.
Flujo de salida es el
depósito, un costo o cantidad pagada
Flujo de entrada, son los
ingresos en una fecha determinada
FVn =
PV(1+i)n
Tablas de
interés (solución tabular)
El valor futuro de $1 dejado
en depósito durante n periodos a una tasa i de 5% por ciento
por periodo
El factor de interés a valor
futuro para i y n (FVIFi,n) se define como (1+i)n
PV= $100
i = 5%
PMT= 0
N= 5
FVn= PV (FVIFi,n)
El valor de $100 después de 5
años es:
FVn= PV(FVIFi,n)
= $100(1.273) = $1273
Entre más alta sea la tasa de
interés, más rápido crece la tasa de crecimiento
Valor presente
El valor
presente de un flujo de efectivo sujeto a recibirse n años
hacia el futuro es aquella cantidad que si estuviera
disponible el día de hoy, crecería hasta ser igual al monto
futuro.
Tasa de costo
de oportunidad
Es la tasa de rendimiento sobre la mejor
alternativa de inversión disponible de igual riesgo,
Proceso de
descuento
Es el método que se utiliza
para la obtención de valores presentes de un flujo de
efectivo o una serie de flujos de efectivo, es lo opuesto al
proceso de composición.
FVn=PV/1+i)n = PV(FVIFi,n)
Despejando PV
PV= FVn = FVn (1__)
n=FVn(PVIFi,n)
(1+i)n
1+i
Calculo del
tiempo y la tasa de interés
Forma FV
FVn= PV (1+I)n =PV (FVIFi,n)
Forma PV
PV= FVn = FVn (__1)
n=FVn(PVIFi,n)
(1+i)n 1+i
Valor futuro
de una anualidad
La anualidad
es una serie de pagos de monto igual a intervalos fijos
durante un numero específico de periodos.
Anualidad ordinaria diferida.-
Si los pagos ocurren
al final de cada periodo, FVAn valor futuro de una anualidad
a lo largo de n periodos.
Anualidad pagadera.-
Si los pagos se hacen al
inicio de cada periodo, la anualidad se denomina
Ecuación
PVAn
Es el valor presente de una anualidad de n
periodos
Corrientes
desiguales de flujos de efectivo
Son la serie de flujos de
efectivo en la cual el monto varia de un periodo al
siguiente
Pago.- flujo de efectivo
constantes
Flujo de efectivo, flujos de
efectivo desiguales
Periodos
anuales de composición
Proceso aritmético que se
sigue para determinar el valor de final de un flujo de
efectivo cuando el interés se añade una vez al año
Periodos
semianuales de composición
Proceso
aritmético que se sigue para determinar el valor final de un
flujo de efectivo o de una serie de flujos de efectivo
cuando el interés se añade dos veces al año.
Tasas de interés nominal
Es la tasa de interés
contratada o cotizada
Tasa anual efectiva EAR
Es la tasa de interés que
se está ganando realmente en oposición a la tasa cotizada.
Amortización
de préstamos
Es un préstamo
que es reembolsado en pagos iguales a lo largo de su vida
Programa de
amortización
Es el programa
que muestra en forma exacta la manera en que un préstamo
será reembolsado. Proporciona el pago requerido sobre cada
fecha de pago y una clasificación del conjunto de pagos,
mostrando que cantidad representa intereses y que cantidad
representa el reembolso de capital.
Existen 3
diferentes tipos de tasas, para el análisis del valor del
dinero a través del tiempo las cuales debemos saber cuando
utilizar.
Tasa nominal
cotizada
Es la tasa que cotizan los
prestamistas y prestatarios. Todos los contratos financieros
en términos de tasa nominal de los bonos, hipotecas,
préstamos comerciales, préstamos al consumidor, banca y
otros sectores. Donde además deberán expresar el número de
composición por año.
Las tasas nominales son
susceptibles de compararse entre sí, pero solo si los
instrumentos que se están comparando usan el mismo número de
periodos de composición por año. La tasa nominal nunca se
muestra sobre una línea de tiempo.
Tasa periódica
Es la tasa
cargada por un prestamista o pagada por un prestatario en
cada periodo, puede ser por un año, 6 meses, trimestral,
mes, día o algún otro intervalo de tiempo, la cual se puede
encontrar :
Tasa periódica i PER = i Nom
/ m
lo que implica
i Nom = (Tasa periódica) (m)
= APR
donde i Nom es la tasa
nominal anual y m es el número de periodos
APR es la tasa porcentual
anual
Tasa anual
efectiva EAR
Es la tasa con
la cual bajo proceso de composición anuales (m=1) se
obtendría el mismo resultado que si se hubiera usado una
tasa periódica determinada con m periodos de composición por
año.
EAR = ( 1 + i Nom )
m - 1
m
Las decisiones financieras
implican situaciones en las que alguien paga dinero en un
momento en el tiempo y recibe dinero en alguna época
posterior. Los dólares que se pagan o se reciben en dos
diferentes puntos en el tiempo son distintos y esta
diferencia se reconoce y explica por el análisis del valor
del dinero a través del tiempo (TMV)
La composición se refiere al
proceso que se sigue para determinar el valor futuro de un
flujo de efectivo o de una serie de flujos de efectivo. El
monto compuesto o valor futuro es igual al monto inicial más
el interés ganado.
PV= FVn = FVn (__1)
n=FVn(PVIFi,n)
(1+i)n 1+i
Una anualidad
se define como la serie de pagos periodicos iguales PMT
durante el número determinado de periodos.
Título: “ADMINISTRACIÓN
FINANCIERA”
Aportado por: Enrique Macías
García
Fuente:
https://wikilearning.com/curso_gratis/administracion_financiera/13153-17
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