ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
Aportado por: Enrique Macías
García
Capitulo 9 Política de
Capital de Trabajo
Capitulo 8 Planeación y
control financiero
La
competitividad en los negocios se ha incrementado y la
rentabilidad depende de la eficiencia operativa, por eso
actualmente se están planeando una serie de
reestructuraciones y arreglos de negocio para reducir los
costos, reducir su puntos de equilibrio para minimizar
perdidas y maximizar utilidades, mejorando así la
rentabilidad.
Los
administradores financieros deben considerar los sistemas de
planeación y control, considerando la relación que existe
entre volumen de ventas y la rentabilidad bajo diferentes
condiciones operativas, permitiéndoles pronosticar el nivel
de operaciones, las necesidades de financiamiento y la
rentabilidad así como las necesidades de fondos de la
empresa o presupuesto efectivo.
Proceso de
planeación y control financiero
La planeación
financiera es la proyección de las ventas, el ingreso y los
activos tomando como base estrategias alternativas de
producción y mercadotecnia así como la determinación de los
recursos que se necesitan para lograr estas proyecciones.
El control
financiero es la fase de ejecución en la cual se implantan
los planes financieros, el control trata del proceso de
retroalimentación y ajuste que se requiere para garantizar
que se sigan los planes y para modificar los planes
existentes, debido a cambios imprevistos.
El análisis de
preparación de pronósticos financieros inicia con las
proyecciones de ingresos de ventas y costos de producción,
un presupuesto es un plan que establece los gastos
proyectados y explica de donde se obtendrán, así el
presupuesto de producción presenta un análisis detallado de
las inversiones que requerirán en materiales, mano de obra y
equipo, para dar apoyo al nivel de ventas pronosticado.
Durante el
proceso de planeación se combinan los niveles proyectados de
cada uno de los diferentes presupuestos operativos y con
estos datos los flujos de efectivo de la empresa quedarán
incluidos en el presupuesto de efectivo.
Después de ser
identificados los costos e ingresos se desarrollo el estado
de resultados y el balance general pro forma o proyectado
para la empresa, los cuales se comparan con los estados
financieros reales, ayudando a señalar y explicar las
razones para las desviaciones, corregir los problemas
operativos y ajustar las proyecciones para el resto periodo
presupuestal.
Análisis de
punto de equilibrio
Es un método
que se utiliza para determinar en el momento en el cual las
ventas cubrirán exactamente los costos, es decir el punto
donde la empresa se equilibra, además de mostrar las
utilidades o pérdidas de la empresa cuando las ventas
exceden o disminuyen por debajo de ese punto.
Se debe
anticipar y lograr un volumen suficiente de ventas para
cubrir los costos fijos y variables para no tener pérdidas.
El punto de
equilibrio es el volumen de ventas al cual los costos
operativos totales son iguales a los ingreso totales y el
ingreso en operación (EBIT) es igual a cero.
La relación
costo – volumen – utilidad se ve influenciada por la
proporción de la inversión de la empresa en activos fijos y
variables determinados al momento de hacer los planes
financieros.
Los elementos
fundamentales del análisis del punto de equilibrio son, las
unidades producidas y vendidas en el eje horizontal, los
ingresos y costos en el eje vertical, la función de costos
operativos totales que son iguales a los costos fijos más
los costos variables.
El ingreso
total de ventas: VT= P ( X ) donde P es el
precio y X el número de unidades
Para el
cálculo del costo operativo total: TC= F + V(X)
donde F son los costos fijos y V son los costos variables
por unidad
Para encontrar el volumen de unidades
XBE
= F
P -V
Cuando el
punto de equilibrio se basa en las ventas en lugar de
unidades de producción:
VT= __FC____
1-
VC__
Ventas
El análisis de
punto de equilibrio se utiliza para 3 diferentes decisiones
de negocios, 1) al tomarse decisiones de nuevos productos,
este análisis ayuda a determinar que tan grandes deben ser
as ventas para que la empresa pueda ser rentable, 2) sirve
para el estudio de los efectos de una expansión general en
el nivel de operaciones de la empresa en sus costos fijos y
variables y el nivel esperado de ventas y 3) cuando la
empresa considera modernizarse o automatizarse con inversión
fija para disminuir los costos variables (mano de obra, )
Además permite el análisis de las consecuencias de los
proyectos.
Las
limitaciones del análisis del punto de equilibrio son por
que consideran un precio fijo, por que consideran que los
costos variables por unidad son constantes, y al considerar
incrementar sus costos fijos pensando en reducir los costos
variables. Así el análisis del punto de equilibrio debe
modificarse con todos y cada uno de los cambios que se vayan
presentando. Por eso se requiere un tipo de análisis más
flexible.
Apalancamiento
operativo
Se presenta
cuando la empresa tiene un alto porcentaje de costos fijos,
siempre y cuando se mantenga constante todo lo demás,
significa que un pequeño incremento en las ventas dará un
gran cambio en el ingreso de la operación. Con menor
apalancamiento se incrementan los costos variables.
El uso que se
de al apalancamiento operativo tendrá gran impacto sobre su
costo promedio por unidad.
La ventaja
competitiva de las operaciones de alto volumen de
operaciones es que se logran ahorros sustanciales en costos,
pudiendo rebajar los precios de sus productos y lograr tener
mayores utilidades.
El grado de apalancamiento operativo DOL
se define como el cambio porcentual en las utilidades antes
de impuestos e intereses que resulta de un determinado
cambio porcentual en las ventas.
DOL = cambio porcentual en EBIT =
EBIT
Cambio porcentual en ventas
El DOL es un
numero índice capaz de medir el efecto de un cambio en
ventas sobre el ingreso en operación o EBIT. También puede
calcularse:
DOL= grado de
apalancamiento operativo en el punto Q
=
Q (P – V)
Q (P – V)
- F
Q representa
las unidades iniciales en producción, P es el precio
promedio de ventas por unidad de producción, V es le costo
variable por unidad, F son los costos fijos en operación, S
son las ventas iniciales y VC son los costos variables
totales. Esto nos indica que un incremento en las ventas
producirá un incremento en EBIT o ingreso en operación.
Entre más alto
sea el grado de apalancamiento operativo, más fluctuarán las
utilidades, tanto en dirección ascendente como descendente,
como respuesta a los cambios en el volumen de ventas. Así
una empresa con alto grado de apalancamiento operativo y con
bajos costos variables por unidad, seguirá una política de
precios agresiva, además de sujetarse a fuertes variaciones
en las utilidades cuando su volumen fluctuara,
incrementándose el grado de riesgo de su corriente de
utilidades.
Análisis de
punto de equilibrio en efectivo
Se produce
cuando las partidas que no representan salidas de efectivo
se sustraen de los costos fijos.
Esto se debe a
que los costos de depreciación no representan salidas
físicas de efectivo:
Q = F
– Desembolsos que no
representan salidas de efectivo
P - V
Representa un
flujo de fondos provenientes de las operaciones, muestra si
es conveniente buscar un apalancamiento operativo, si el
punto de equilibrio en efectivo es alto, se tendrá el riesgo
de que si obtiene un alto grado de apalancamiento podría
caer en bancarrota.
El presupuesto
de efectivo
Es un programa
que muestra los flujos de efectivo (entradas, salidas, y
saldos de efectivo) de una empresa a lo largo de un periodo
de tiempo determinado, y sirven para estimar las necesidades
de efectivo para su presupuesto pronosticado.
Los
presupuestos mensuales de efectivo se usan para planeación y
los presupuestos diarios o semanales se utilizan para el
control real del efectivo.
El saldo de
efectivo fijado como meta, es el saldo deseado que una
empresa planea mantener con la finalidad de realizar
operaciones de negocios.
El control en
las compañías multidivisionales
Para facilitar
la toma de decisiones más rápidamente y con la finalidad de
incrementar la eficiencia de operación, las empresas se
establecen sobre una base descentralizada.
El sistema Du
pont de análisis financiero
Facilita la
elaboración de un análisis integral de las razones de
rotación y del margen de utilidad sobre ventas y muestra la
forma en que diversas razones interactúan entre sí para
determinar la tasa de rendimiento sobre los activos. Se
utiliza para el control del rendimiento sobre los activos
(ROA) de las empresas multidivisionales donde el rendimiento
se mide a través del ingreso en operación o de las
utilidades antes de intereses e impuestos (EBIT).
Control de
rendimiento sobre los activos (ROA)
Si el ROA
(rendimiento sobre los activos cae por debajo de la cifra
fijada como meta, el personal centralizado ayudará a buscar
rastros a través del sistema Du pont, para determinar la
causa del desempeño inferior al normal.
El ROA además
de utilizarse para el control administrativo, también se
utiliza para distribuir fondos entre las diferentes
divisiones.
El ROA de la
empresa tiene un efecto mayor sobre el valor de sus acciones
y dependerá de los ROA de sus diferentes divisiones. Sirve
para evaluar los rendimientos de los administradores
(control por incentivos),
El ROA no es
recomendable por la evaluación, ya que los administradores
pueden manipular las cifras de las metas programadas, es muy
sensible a la depreciación, el valor en libros de los
activos influye, ya que considera la inflación, influyen
también los periodos de tiempo y las condiciones de la
industria.
Título: “ADMINISTRACIÓN
FINANCIERA”
Aportado por: Enrique Macías
García
Fuente:
https://wikilearning.com/curso_gratis/administracion_financiera/13153-17
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