ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
Aportado por: Enrique Macías
García
Capitulo 9 Política de
Capital de Trabajo
Capitulo 12 Financiamiento a
corto plazo
La deuda a corto plazo es más
riesgosa que la deuda a largo plazo, pero es menos costosa y
es más fácil reobtenerse y bajo términos más flexibles. El
crédito a corto plazo se define como cualquier pasivo que se
haya programado para liquidarse al término de una año. Hay 4
tipos: y 4) papel comercial.
1) Pasivos acumulados
son los pasivos a corto plazo continuamente repetitivos,
especialmente los gastos acumulados y los impuestos
acumulados., no pagan interés.
2) Cuentas por pagar (crédito comercial)
deuda Inter empresarial que surge de las
ventas a crédito y que se registran como una cuneta por
cobrar por el vendedor y como una cuenta por pagar por el
comprador. Representan el 40% del pasivo circulante. El
crédito comercial es una fuente espontánea de financiamiento
que surge de las transacciones ordinarias de negocios.
El costo del crédito
comercial política de crédito
Costo porcentual aproximado
= porcentaje de descuento X
360 .
100 - % de descuento
Días durante los cuales está
el crédito
pendiente de pago – periodo de descuento
El tomar o no los descuentos
tiene un efecto significativo sobre los estados financieros,
el crédito comercial se divide en 2: A) comercial gratuito,
es el recibido durante el periodo de descuento y B)
comercial oneroso, es el crédito en exceso del crédito
comercial gratuito y cuyo costo es igual al descuento
perdido. Se elige uno de ellos después de analizar el costo
de ese capital, para asegurarse de que sea inferior al costo
de los fondos que pudieran obtenerse de otras fuentes.
3) Prestamos bancarios a corto plazo
sus principales características son:
Vencimiento, la mayoría son a
corto plazo, son fondos no espontáneos, se documentan con
pagarés a 90 días.
Pagaré, especifica, el monto
solicitado en préstamo, la tasa de interés porcentual,
programa de reembolso (suma acumulada o serie de pagos),
garantía colateral, otros términos o condiciones convenidos.
Saldo compensador es el saldo
mínimo de una cuenta de cheques que una empresa debe
mantener con el banco y que va del 10% al 20% del monto del
préstamo pendiente de pago.
Línea de crédito, es el
acuerdo mediante el cual un banco acepta prestar hasta un
monto máximo especificado de fondos durante un periodo
definido.
Contrato de crédito
revolvente, es la línea de crédito formal y comprometida, la
cual se extiende a través de un banco o de alguna
institución de préstamo, el banco tiene la obligación de
legal de cumplir con el crédito a cambio de un honorario por
compromiso.
El costo de los prestamos
bancarios varia de acuerdo al tiempo, de las tasas que
manejen de acuerdo a los prestatarios riesgosos, y al monto
del préstamo, ya que los prestamos más pequeños debido a los
costos fijos y del reembolso de los préstamos.
Tasas preferencial, es la
tasa más baja que cargan los bancos a las corporaciones más
grandes y más fuertes de acuerdo a su calificación.
Las tasas de interés se
determinan de tres maneras: a) Interés simple, b) interés
descontado c) interés aditivo.
Interés simple o regular
Es aquel que se carga sobre
la base del monto solicitado en préstamo, y los intereses y
el monto se pagan al vencimiento
Tasa anual efectiva simple =
interés
Monto recibido = %
Tasa anual efectiva = (1+
knom) m – 1
m
Knom = tasa nominal o
cotizada
m = número de periodos
Tasa anual efectiva es más
alta
Interés descontado,
se calcula
sobre el valor nominal de un préstamo pero que se paga en
forma anticipada. El banco deduce el interés en forma
anticipada (descuenta el préstamo), por lo que el
prestatario recibe una cantidad inferior al valor nominal
del préstamo, con tasa al 13.64%
Tasa anual efectiva descontado =
interés =
interés .
Monto
recibido = % valor nominal - interés
ó
= tasa nominal %
1 – tasa
nominal (fracción)
Tasa anual efectiva
descontado = (1+ interés ) m – 1
Valor nominal - interés
Valor nominal del préstamo =
fondos recibidos
1 – tasa
nominal (fracción)
Interés aditivo es aquel que
se calcula y se añade a los fondos que se reciben a efecto
de determinar el valor nominal de un préstamo en abonos.
Tasa anual efectiva =
interés
Monto recibido/2
Interés simple con saldos
compensadores
Valor nominal =
fondos requeridos
1 –
CB (fracción)
cb = saldo compensador
Tasa anual efectiva simple/CB =
tasa nominal %
1 – CB
(fracción)
1. Fondos adicionales
necesarios para satisfacer el requerimiento del saldo
compensador = porcentaje del saldo compensador X préstamo –
efectivo disponible para cubrir el saldo compensador
2. Préstamo = fondos
necesarios + fondos adicionales requeridos para cubrir el
saldo compensador es igual a los fondos necesarios +
porcentaje de saldo compensador X préstamo menos el efectivo
disponible
3. Tasa anual efectiva = tasa
de interés préstamo / fondos necesarios
Interés descontado con saldos
compensadores
Valor nominal =
fondos requeridos
1 –
tasa nominal (fracción) – CB (fracción)
Como elegir un banco
Disponibilidad para asumir
riesgos
Asesoría y consejos
Lealtad a los clientes
Especialización
Tamaño máximo del préstamo
Banca mercantil son aquellos
que además de realizar préstamos de los depósitos, también
proporcionan a los clientes instrumentos de capital contable
y asesoría financiera.
El papel comercial
es un tipo de pagaré no garantizado emitido por empresas
fuertes que venden a otros y tienen una tasa de interés
inferior a la tasa preferencial. Tienen un vencimiento de
entre 1 y 9 meses y su tasa varia de acuerdo a la oferta y
demanda.
Su uso está restringido solo
para negocios que representan riesgos de crédito buenos,
permite a las organizaciones examinar su rango de fuentes de
crédito, permitiéndole reducir los costos de intereses.
Un préstamo garantizado es
aquél que requiere un respaldo colateral que puede ser
inventarios, cuentas por cobrar, bonos negociables,
terrenos, edificios, equipo, para proteger a prestamista y
permite al prestatario solicitar a una tasa más baja.
Financiamiento a través de
cuentas por cobrar o factoraje que es cuando se venden las
cuentas por cobrar, su costo es muy alto ya que incurre en
costos de investigación del crédito del 1 al 3% del monto de
las facturas, por los que el crédito es de 3 puntos por
encima de la tasa preferencial.
Financiamiento por
inventario, utilizado como garantía colateral, si la empresa
presenta un riesgo alto para el crédito se realiza un
gravamen del inventario, otra opción son los recibos de
fideicomiso, así como el financiamiento por recibos de
almacén público
Título: “ADMINISTRACIÓN
FINANCIERA”
Aportado por: Enrique Macías
García
Fuente:
https://wikilearning.com/curso_gratis/administracion_financiera/13153-17
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